摩根士丹利發(fā)布研報(bào)表示，給予微軟“增持”評級，目標(biāo)價(jià)372美元。大摩分析師Keith Weiss指出，微軟專注于游戲和平臺(tái)內(nèi)容、社區(qū)和云服務(wù)，從長遠(yuǎn)來看，這應(yīng)該有助于增加其收入機(jī)會(huì)。

Weiss表示，“利用公司在內(nèi)容上的廣度，擴(kuò)展社區(qū)和行業(yè)領(lǐng)先的云產(chǎn)品，微軟正在進(jìn)一步構(gòu)建其整體游戲平臺(tái)，預(yù)計(jì)在未來12個(gè)月將出現(xiàn)強(qiáng)勁增長?！?

在與Xbox首席財(cái)務(wù)官Tim Stuart進(jìn)行了對話后，Weiss指出，傳統(tǒng)的單一內(nèi)容發(fā)布將不再推動(dòng)行業(yè)的增長，它已經(jīng)演變?yōu)楦娴谋举|(zhì)。內(nèi)容仍然是“核心驅(qū)動(dòng)因素”，但更重要的是如何訪問內(nèi)容，比如Game Pass（訂閱制游戲服務(wù)），這可能會(huì)讓微軟在未來看到“更平穩(wěn)的收入增長”。

此外，Weiss指出，微軟的游戲開發(fā)正在改善，幾乎回到了新冠疫情之前的水平。

與這些主機(jī)和視頻游戲一樣重要的是，微軟的管理層也了解移動(dòng)游戲的重要性，如果沒有收購，微軟這方面的內(nèi)容“可能需要時(shí)間才能建立起來?！?

微軟的競爭對手蘋果（AAPL.US）一直在努力通過Apple Arcade服務(wù)在移動(dòng)游戲領(lǐng)域占據(jù)一席之地。

社區(qū)和云計(jì)算等其他領(lǐng)域也很重要，Game Pass通過內(nèi)容購買和微交易“創(chuàng)造了創(chuàng)收的飛輪”。Game Pass目前擁有2500萬用戶，可以幫助微軟實(shí)現(xiàn)訂閱用戶達(dá)到1億的目標(biāo)。

Weiss指出，微軟即將收購的動(dòng)視暴雪（ATVI.US）可以在這方面有所幫助，因?yàn)閯?dòng)視旗下?lián)碛小赌ЙF世界》、《使命召喚》和以手機(jī)為核心的《糖果傳奇》等游戲。

Weiss指出，云計(jì)算是微軟游戲業(yè)務(wù)的“獨(dú)特競爭優(yōu)勢”，微軟通過Azure平臺(tái)產(chǎn)生了相當(dāng)大一部分收入。

Weiss解釋稱，“微軟利用Azure的力量為公司提供了一個(gè)天然的優(yōu)勢，以對抗那些不具備微軟所擁有的云原生功能的關(guān)鍵內(nèi)容創(chuàng)造競爭對手。”他補(bǔ)充說，公司計(jì)劃通過云游戲，尤其是其xCloud平臺(tái)，覆蓋全球游戲玩家。